Introducción:Recientemente, los precios internos del xileno mixto en China han entrado en otra fase de estancamiento y consolidación, con fluctuaciones de rango estrecho entre regiones y poco margen para avances al alza o a la baja. Desde julio, tomando como ejemplo el precio al contado en el puerto de Jiangsu, las negociaciones se han mantenido en torno a los 6.000-6.180 yuanes/tonelada, mientras que los movimientos de precios en otras regiones también se han limitado a un rango de 200 yuanes/tonelada.
El estancamiento de los precios se debe, por un lado, a la débil oferta y demanda internas y, por otro, a la falta de orientación por parte de los mercados externos. Desde la perspectiva de la dinámica de la oferta y la demanda internas, la disponibilidad de xileno mixto en el mercado spot sigue siendo limitada. Debido al prolongado cierre de la ventana de arbitraje de importaciones, las zonas de almacenamiento comercial han registrado escasas llegadas de importaciones, y la oferta de buques nacionales ha disminuido ligeramente en comparación con periodos anteriores, lo que ha provocado una mayor caída en los niveles de inventario.
Si bien la oferta sigue siendo limitada, la escasez de xileno mixto se ha prolongado durante un período considerable. Dado que los precios del xileno se han mantenido relativamente altos, el efecto positivo de la escasez de oferta sobre los precios se ha debilitado.
En cuanto a la demanda, el consumo interno fue relativamente débil en el período anterior. Debido a que los precios del xileno mixto fueron más altos que los de otros componentes aromáticos, la demanda de mezcla se mantuvo baja. Desde mediados de junio, el diferencial de precios entre los contratos de futuros de PX y los contratos nacionales de MX (tanto al contado como al contado) se redujo gradualmente a 600-700 yuanes/tonelada, lo que disminuyó la disposición de las plantas de PX a adquirir xileno mixto externamente. Al mismo tiempo, el mantenimiento en algunas unidades de PX también contribuyó a una disminución en el consumo de xileno mixto.
Sin embargo, la reciente demanda de xileno mixto ha mostrado cambios en consonancia con las fluctuaciones del diferencial PX-MX. Desde mediados de julio, los futuros de PX se han recuperado, ampliando el diferencial con respecto a los contratos spot y de papel de xileno mixto. A finales de julio, la diferencia se había ampliado nuevamente a un rango relativamente amplio de 800-900 yuanes/tonelada, lo que restableció la rentabilidad de la conversión de MX a PX mediante procesos cortos. Esto ha renovado el interés de las plantas de PX por el aprovisionamiento externo de xileno mixto, lo que ha impulsado los precios de este último.
Si bien la fortaleza de los futuros de PX ha impulsado temporalmente los precios del xileno mixto, se prevé que la reciente puesta en marcha de nuevas plantas como Daxie Petrochemical, Zhenhai y Yulong intensifique los desequilibrios entre la oferta y la demanda a nivel nacional en el futuro. Aunque los niveles históricamente bajos de inventarios podrían frenar la presión sobre la oferta, el soporte estructural a corto plazo en la oferta y la demanda se mantiene intacto. Sin embargo, la reciente fortaleza del mercado de materias primas se ha debido principalmente al sentimiento macroeconómico, lo que genera incertidumbre sobre la sostenibilidad del repunte de los futuros de PX.
Además, cabe destacar los cambios en la ventana de arbitraje entre Asia y América. El diferencial de precios entre ambas regiones se ha reducido recientemente, y si esta ventana de arbitraje desaparece, podría aumentar la presión sobre la oferta de xileno mixto en Asia. En general, si bien el respaldo estructural a corto plazo entre la oferta y la demanda se mantiene relativamente sólido, y la ampliación del diferencial entre PX y MX proporciona cierto impulso alcista, el nivel actual de precios del xileno mixto, junto con los cambios a largo plazo en la dinámica de la oferta y la demanda, limita el potencial de tendencias alcistas sostenidas a largo plazo.
Fecha de publicación: 5 de agosto de 2025