Aunque en la segunda mitad de 2022 los productos químicos energéticos y otras materias primas entraron en la fase de corrección, los analistas de Goldman Sachs en el último informe aún enfatizaron que los factores fundamentales que determinan el aumento de los productos químicos energéticos y otras materias primas no han cambiado y seguirán generando rendimientos brillantes. el próximo año.
El martes, Jeff Currie, director de Goldman Sachs Commodity Research, y Samantha Dart, directora de investigación de gas natural, esperan que la medición de referencia de grandes materias primas como la industria química, lo que significa que el índice S&P GSCI Total Return podría ganar un 43% adicional. en 2023 gracias a un rendimiento superior al 20% este año.
(Índice S&P Kospi Total Commodities, fuente: Inversiones)
GOldman Sachs espera que el mercado en el primer trimestre de 2023 pueda sufrir algunos baches en el contexto de desaceleración económica, pero la oferta de petróleo y gas natural seguirá aumentando.
Además de la institución de investigación del vendedor, el capital también utiliza oro y plata reales para expresar su optimismo a largo plazo sobre las materias primas.Según los datos de Bridge Alternative, las 15 principales universidades que se centran en el mercado de materias primas este año, el tamaño de sus activos gestionados aumentó en un 50%, hasta los 20,7 mil millones de dólares.
Goldman Sachs concluyó que sin suficiente capital para crear una rica capacidad de producción, las materias primas seguirán cayendo en un estado de escasez a largo plazo, y el precio seguirá subiendo y fluctuando aún más.
En términos de objetivos específicos, Goldman Sachs espera que el petróleo crudo, que actualmente ronda los 80 dólares por barril, suba a 105 dólares a finales de 2023;y el precio de referencia del gas natural asiático también puede subir de 33$/millón a 53$.
En un futuro próximo, ha habido signos de recuperación en el mercado capaz y los productos químicos han subido más.
El 16 de diciembre, entre los 110 productos monitoreados por Zhuochuang Information, 55 productos aumentaron en este ciclo, lo que representa el 50,00%;Se mantuvieron estables 26 productos, que representaron el 23,64%;Cayeron 29 productos, lo que representó el 26,36%.
Desde la perspectiva de productos específicos, obviamente se recuperan el PBT, el filamento de poliéster y el benhipenhidrónico.
PBT
Recientemente, los precios de mercado del PBT han aumentado y las ganancias se han recuperado.Desde diciembre, la industria inicial comenzó con un nivel bajo de plomo, lo que hizo que los fabricantes tuvieran un inventario al contado ajustado, y en la operación de retirada de BDO de materia prima, el pánico terminal por tomar bienes aumentó la mentalidad, la oferta al contado del mercado de PBT es escasa, el precio subió ligeramente, la industria las ganancias dieron la vuelta.
Gráfico de tendencia del precio de la resina pura de PBT en el este de China
POY
Después de los “Nueve de Oro y Diez de Plata”, la demanda de filamentos de poliéster se ha reducido drásticamente.Los fabricantes han seguido promocionando sus beneficios y el foco de la transacción sigue bajando.A finales de noviembre, el objetivo de la transacción Poy150D era 6.700 yuanes/tonelada.En diciembre, a medida que la demanda de terminales se recuperaba gradualmente y el modelo principal de filamentos de poliéster tenía un gran flujo de caja, los fabricantes vendían a precios bajos y los informes se publicaban uno tras otro.A los usuarios intermedios les preocupaba que el coste de adquisición en el período posterior aumentara.La atmósfera en el mercado de los filamentos de poliéster ha seguido aumentando.A mediados de diciembre, el precio del Poy150D era de 7.075 yuanes/tonelada, un aumento del 5,6% respecto al mes anterior.
PA
El mercado nacional de benhidrógeno ha finalizado durante casi dos meses y el mercado ha marcado el comienzo de una recuperación ultra-disminuida.Desde que entró esta semana, afectada por el repunte del mercado del benhipenhidrato, la rentabilidad de la industria nacional del benhipenhidrato ha mejorado.Entre ellos, el beneficio bruto de la producción vecina de muestra de benhipenhidrato es de 132 yuanes/tonelada, un aumento de 568 yuanes/tonelada desde el 8 de diciembre, y una disminución del 130,28%.El precio de las materias primas ha caído, pero el mercado de bonalide se ha estabilizado y repuntado, y la industria ha salido de las pérdidas.El beneficio bruto de la muestra de pirina es de 190 yuanes/tonelada, un aumento de 70 yuanes/tonelada desde el 8 de diciembre y una caída del 26,92%.Esto se debe principalmente a que el precio de la industria de materias primas se ha recuperado, mientras que el precio de mercado del anhídrido benico aumentó considerablemente y las pérdidas de la industria se redujeron.
Sin duda, hay algunos analistas que ahora piensan que se ha subestimado el impacto de la recesión.Ed Morse, jefe de investigación de materias primas de Citigroup, dijo esta semana que un posible cambio en la dirección de los mercados de materias primas, seguido de una posible recesión global, representaría una amenaza material para esta clase de activos.
Es la víspera del amanecer, esperando que la demanda toque fondo, según Youliao.En 2013, la demanda de China se vio afectada por la epidemia, mientras que la alta inflación suprimió gradualmente la demanda extranjera.Aunque el mercado espera que el ritmo de subida de tipos de la Fed se desacelere, el impacto en la economía real se irá manifestando gradualmente, lo que provocará una mayor desaceleración del crecimiento de la demanda.La flexibilización de la política de prevención de epidemias de China ha inyectado impulso a la recuperación, pero el pico inicial de la infección aún puede plantear obstáculos a corto plazo.La recuperación en China puede comenzar en el segundo trimestre.
Hora de publicación: 22-dic-2022