Introducción:Recientemente, los precios nacionales del xileno mixto en China han entrado en una nueva fase de estancamiento y consolidación, con fluctuaciones limitadas entre regiones y un margen limitado para avances al alza o a la baja. Desde julio, tomando como ejemplo el precio spot en el puerto de Jiangsu, las negociaciones han oscilado entre 6.000 y 6.180 yuanes/tonelada, mientras que las fluctuaciones de precios en otras regiones también se han limitado a 200 yuanes/tonelada.
El estancamiento de los precios puede atribuirse, por un lado, a la débil oferta y demanda internas, y por otro, a la falta de orientación direccional de los mercados externos. Desde la perspectiva de la dinámica de la oferta y la demanda internas, los recursos spot de xileno mixto siguen siendo limitados. Debido al cierre prolongado de la ventana de arbitraje de importaciones, las zonas de almacenamiento comercial han registrado pocas llegadas de importaciones, y la oferta de buques nacionales ha disminuido ligeramente en comparación con períodos anteriores, lo que ha provocado una nueva disminución de los niveles de inventario.
Si bien la oferta sigue siendo limitada, la escasez de xileno mixto se ha prolongado. Dado que los precios del xileno se han mantenido relativamente altos, el efecto favorable de la escasez de oferta sobre los precios se ha debilitado.
En cuanto a la demanda, el consumo interno ha sido relativamente bajo en el período anterior. Debido a que los precios del xileno mixto han sido más altos en comparación con otros componentes aromáticos, la demanda de mezclas ha sido moderada. Desde mediados de junio, el diferencial de precios entre los futuros de PX y los contratos nacionales de papel/al contado de MX se ha reducido gradualmente a 600-700 yuanes/tonelada, lo que ha reducido la disposición de las plantas de PX a adquirir xileno mixto externamente. Simultáneamente, el mantenimiento en algunas unidades de PX también ha provocado una disminución en el consumo de xileno mixto.
Sin embargo, la demanda reciente de xileno mixto ha mostrado cambios en paralelo con las fluctuaciones del diferencial PX-MX. Desde mediados de julio, los futuros de PX se han recuperado, ampliando el diferencial frente a los contratos spot y en papel de xileno mixto. A finales de julio, la diferencia se había ampliado de nuevo a un rango relativamente amplio de 800 a 900 yuanes/tonelada, lo que ha restablecido la rentabilidad de la conversión de MX a PX de proceso corto. Esto ha renovado el entusiasmo de las plantas de PX por la adquisición externa de xileno mixto, lo que ha impulsado los precios del xileno mixto.
Si bien la fortaleza de los futuros de PX ha impulsado temporalmente los precios del xileno mixto, se espera que la reciente puesta en marcha de nuevas unidades, como Daxie Petrochemical, Zhenhai y Yulong, intensifique los desequilibrios internos entre la oferta y la demanda en el futuro. Si bien los inventarios históricamente bajos podrían frenar la acumulación de presión de la oferta, el soporte estructural a corto plazo de la oferta y la demanda se mantiene intacto. Sin embargo, la reciente fortaleza del mercado de materias primas se ha debido principalmente a la confianza macroeconómica, lo que hace incierta la sostenibilidad del repunte de los futuros de PX.
Además, los cambios en la ventana de arbitraje entre Asia y América merecen atención. El diferencial de precios entre ambas regiones se ha reducido recientemente, y si se cierra dicha ventana, la presión de la oferta de xileno mixto en Asia podría aumentar. En general, si bien el apoyo estructural a corto plazo entre la oferta y la demanda se mantiene relativamente sólido, y la ampliación del diferencial PX-MX proporciona cierto impulso alcista, el nivel actual de precios del xileno mixto, sumado a los cambios a largo plazo en la dinámica de la oferta y la demanda, limita la posibilidad de tendencias alcistas sostenidas a largo plazo.
Hora de publicación: 05-ago-2025